El origen de estos mercados oscuros se produce en 1979, cuando se modifica la regulación financiera estadounidense y se permite negociar de forma privada y fuera de un mercado de valores, a los activos que cotizan en dicho mercado.
Esta ley entró en vigor en 1979 y está recogida en el reglamento de la SEC (U.S. Securities and Exchange Commission) que es el organismo regulador de la bolsa y valores de Estados Unidos, similar a la CNMV (Comisión Nacional del Mercado de Valores) de España.
Inicialmente, las operaciones de las dark pools representaban una fracción reducida del mercado, próxima al 3-5 % de todas las operaciones. Sin embargo, la aprobación del Sistema Nacional de Mercado en 2007, permitió a los participantes de las dark pools obtener mejoras en el precio de sus transacciones, generando una ventaja competitiva.
Desde ese momento el número de dark pools no ha parado de crecer y en abril de 2020 representaba más del 14 % del volumen negociado en el mercado.
¿Existen los Índices de Dark Pools?
Existen distintos indicadores relacionados con las dark pools, entre ellos destaca el DIX del SP500, desarrollado por squeezemetrics.
El Dark Index (DIX) es una medida ponderada en dólares del Dark Pool Indicator (DPI) de los componentes del S&P 500.
Cuando este indicador es elevado, los inversores están comprando de forma silenciosa acciones, mientras que, si está bajo, significa que están vendiendo.
Esta herramienta puede ser utilizada como completo al analizar un determinado activo. Sin embargo, es importante destacar que toda inversión implica un riesgo y que las rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras.
En conclusión estos sistemas de trading alternativos, son gestionados por inversores institucionales y permiten el intercambio de activos fuera de mercado. Esto garantiza que se puedan realizar grandes operaciones sin alterar el precio de mercado, garantizando la privacidad y el tamaño de la orden del trader. Si bien, la orden se comunicará una vez haya sido realizada.
FUENTE: ADMIRAL MARKETS
