Alberto G. Musalem, presidente y director ejecutivo de la Reserva Federal de St. Louis, expresó sus opiniones sobre las perspectivas económicas actuales y las implicaciones para la política monetaria durante un discurso en el Club Económico de Minnesota el 20 de mayo de 2025. Afirmó que a pesar de cierta moderación reciente en la actividad económica, la economía estadounidense continúa mostrando fortaleza subyacente y que la política monetaria está actualmente bien posicionada.
Musalem señaló que mientras el mercado laboral ha mostrado resiliencia y permanece en o cerca del pleno empleo, la inflación ha continuado disminuyendo pero sigue por encima del objetivo del 2% del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC). También destacó que el rango de posibles resultados económicos para los próximos trimestres es amplio debido a una incertidumbre inusualmente alta en la política económica.
El director ejecutivo mencionó que los aranceles se han aplicado más ampliamente y han provocado represalias más fuertes de lo anticipado. También expresó preocupación de que si se mantiene un ciclo de altos aranceles y represalias, es probable que la actividad económica y el empleo se moderen significativamente durante los próximos trimestres, y es probable que la inflación aumente.
A pesar de estas preocupaciones, Musalem cree que la política monetaria está bien posicionada para responder de manera oportuna a los desarrollos económicos y obtener mayor claridad sobre las perspectivas. Enfatizó la importancia de mantener bien ancladas las expectativas de inflación a medio y largo plazo para lograr tanto la estabilidad de precios como el máximo empleo para el pueblo estadounidense.
Musalem también compartió sus opiniones sobre el mercado laboral, afirmando que ha continuado mostrando resiliencia con sólidos aumentos en el empleo y solo despidos limitados hasta abril. También señaló que la inflación sigue por encima del objetivo pero más recientemente ha reanudado su progreso hacia el mismo.
El director ejecutivo reconoció el impacto de los aranceles anunciados en la economía, afirmando que probablemente reducirán la actividad económica y conducirán a un mayor debilitamiento del mercado laboral. También señaló los posibles efectos de los aranceles en los precios de los bienes finales importados, los bienes y servicios producidos en el país, y posiblemente efectos de segunda ronda en la inflación.
En conclusión, Musalem afirmó que la fortaleza subyacente de la economía estadounidense, el mercado laboral resiliente, la inflación por encima del objetivo y algunas expectativas de inflación en aumento le indican que la política monetaria moderadamente restrictiva del FOMC sigue siendo apropiada. También enfatizó la necesidad de mantener la confianza del público en la continuidad de la lucha contra la inflación.
