El documento elaborado por la entidad bancaria destacó que Aave V3 reportó cero préstamos incobrables en 2024.

El Banco de Canadá concluyó que un sistema de préstamos sin intermediarios tradicionales puede ser viable desde el punto de vista técnico y operativo, tras analizar el funcionamiento del protocolo Aave V3, uno de los principales sistemas de crédito dentro del ecosistema de activos digitales.

Según el informe, “el crédito sin intermediarios tradicionales es viable en un sentido técnico y operativo”, ya que estas plataformas permiten “emparejar prestatarios y prestamistas, hacer cumplir las condiciones mediante contratos programados y mantener la solvencia sin depender de confianza, identidad o intermediación centralizada”.

El estudio se centra en el desempeño de Aave V3 durante 2024 y destaca un dato clave: el protocolo registró cero préstamos incobrables. En contraste, los bancos tradicionales presentan ratios de mora cercanos al 0,6%.

Esta diferencia, explica el documento, se debe a que “los protocolos de préstamos descentralizados utilizan sistemas de liquidación automática en tiempo real que anticipan los incumplimientos”, evitando así la acumulación de deuda impaga.

A diferencia del sistema bancario, donde el crédito se basa en la evaluación del perfil del cliente, en Aave todos los préstamos están sobrecolateralizados, tal como lo explicó CriptoNoticias. Es decir, el usuario debe depositar más valor del que solicita. Como señala el informe, “la ejecución del crédito se basa exclusivamente en colateral y reglas programadas, sin intervención humana ni verificación de identidad”.

Un sistema rentable y automatizado

Más allá de su funcionamiento técnico, el documento también analiza la capacidad del sistema para generar ingresos.

Uno de los gráficos del informe muestra que Aave V3 genera ingresos de forma sostenida a partir de su actividad de préstamos. En algunos momentos, 2

Esto es posible porque, como explica el Banco de Canadá, estos sistemas pueden operar “con costos tecnológicos y operativos relativamente bajos mediante contratos inteligentes”, en contraste con los bancos, que dependen de estructuras más complejas y costosas.

Sin embargo, esta eficiencia tiene límites. El propio informe advierte que, si bien el modelo reduce fricciones, lo hace “limitando la flexibilidad del crédito mediante sobrecolateralización y liquidaciones basadas en reglas”, lo que restringe su uso en comparación con el sistema financiero tradicional.